หลังจากช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนอย่างมากสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐและเศรษฐกิจโดยรวม สถานการณ์กำลังเปลี่ยนทิศไปในทางที่ดีขึ้นด้วยการกลับมาทำงานของพนักงานรัฐบาลกลางกว่า 600,000 คนที่ถูกพักงาน และจุดเริ่มต้นของสิ่งที่อาจกลายเป็นซานต้าแรลลี่ที่แข็งแกร่ง ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว ดัชนีหลักของสหรัฐฯ อย่าง S&P 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 2.5% และ ณ วันที่ 3 ธันวาคม อยู่ที่ $6,824.15 และ $25,445.48 ตามลำดับ ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้ในเดือนตุลาคม นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกหลายอย่างและนักวิเคราะห์ต่างรู้สึกแปลกใจจากทั้งรายงานผลประกอบการของบริษัทที่สำคัญและตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งสัญญาณแข็งแกร่ง
การปรับตัวขึ้นระยะสั้นเหล่านี้จะเปลี่ยนเป็นการเติบโตระยะยาวได้หรือไม่นั้นจะขึ้นอยู่กับนโยบายเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน ซึ่งจะกำหนดโดยอัตราเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน เฟดยังคงใช้แนวทาง "รอดูท่าที" ก่อนตัดสินใจลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมและเริ่มทำมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แต่เวลาแห่งการตัดสินอาจกำลังใกล้เข้ามาจริง ๆ หรือไม่? ในบทความนี้ เราจะมาเจาะลึกปัจจัยสำคัญทั้งหมดเพื่อประเมินว่าตลาดหุ้นอาจมุ่งหน้าไปในทิศทางใดในปี 2026
ซานต้ากำลังมา
แม้บรรยากาศจะถูกกดดันจากการชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐที่ยาวนานถึง 43 วันเป็นประวัติการณ์ แต่ข้อมูลเบื้องต้นจากสัปดาห์แรกของเดือนธันวาคมให้ภาพที่ดีกว่าที่หลายคนกังวลไว้ และมีความเป็นไปได้ว่าซานต้าแรลลี่จะเกิดขึ้นจริง ตามที่เรากล่าวไปก่อนหน้านี้ ทั้ง S&P 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน และพึ่งทะลุผ่านระดับต้นเดือนพฤศจิกายนขึ้นมา นอกจากนี้ รายงานผลประกอบการรอบแรกของหลายบริษัทก็ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ ซึ่งอาจเป็นเพราะความคาดหวังเดิมถูกตั้งไว้ต่ำเกินไปตั้งแต่แรก
ในกลุ่มสินค้าราคาเข้าถึงง่าย Dollar Tree รายงานผลประกอบการที่สูงกว่า Wall Street คาด และบริษัทได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นสำหรับปี ขณะที่บริษัทผู้ผลิตชิปอย่าง Marvell Technologies ได้ปรับตัวขึ้นถึง 8.7% หลังการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่เพิ่มขึ้นจากความต้องการผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลที่แข็งแกร่ง รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ Celestial AI ที่ใกล้เสร็จสมบูรณ์ ส่วนฝั่ง Salesforce สามารถทำผลงานได้เหนือความคาดหมายอย่างมากด้วยการเติบโต 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และทำ EPS ได้ $2.91 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $2.41 อย่างมาก ทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณของความแข็งแกร่งจากทั้งสองส่วนของเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งล้วนส่งผลบวกต่อทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐในปี 2026 และเนื่องจากราคาหุ้นมักเป็นอินดิเคเตอร์ที่นำส่วนอื่น เราน่าจะได้เห็นตลาดรับรู้การปรับความคาดหวังในเร็ว ๆ นี้ แม้ยังมีรายงานสำคัญอีกหลายฉบับที่ยังไม่เผยแพร่ เช่น จากกลุ่ม 7 นางฟ้า แต่ข้อมูลเบื้องต้นดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าไตรมาส 4 ของตลาดทุนสหรัฐจะแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด
ข้อมูลที่ร้อนแรง
คำกล่าวที่ว่า ไม่มีข่าวยังดีกว่ามีข่าวร้าย ใช้ไม่ได้เสมอไปสำหรับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นักลงทุนมักกลัวสิ่งที่เลวร้ายที่สุดและมีแนวโน้มที่จะกระโดดออกก่อน โดยเฉพาะในช่วงใกล้สิ้นปีที่มีการรายงานข้อมูล ในตอนนี้เมื่อการชัตดาวน์สิ้นสุดลง ข้อมูลเศรษฐกิจก็เริ่มถูกเผยแพร่ออกมาอีกครั้ง แต่ข้อมูลบางส่วนก็ไม่ได้ดีเท่าที่ใครหลายคนคาดหวังไว้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของสหรัฐลดลงต่ำกว่าคาดอยู่ที่ 48.2 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งแสดงว่าภาคการผลิตยังคงหดตัว และถือเป็นการหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 ในขณะเดียวกัน ดัชนีความผันผวน (VIX) หรือ "ดัชนีความกลัว" เพิ่มขึ้น 5.44% มาอยู่ที่ 17.24
แต่ตัวเลขเหล่านี้ก็ไม่ใช่ภาพที่เลวร้ายทั้งหมด ข้อมูลผู้บริโภคช่วงแรกอาจบ่งชี้ว่าผลกระทบจากการชัตดาวน์อาจน้อยกว่าที่หลายคนคาด การเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่งแม้การจ้างงานจะชะลอตัว หากไม่นับประเด็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพพร้อมค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นอย่างเหมาะสมอาจเป็นเหตุผลให้เฟดผ่อนคลายนโยบายการเงินได้อีก ทั้งนี้เฟดเองก็เคยบอกถึงความเป็นไปได้ที่จะลดดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปี 2025 และมีท่าทีสนับสนุนมาตรการ QE ในการประชุมครั้งล่าสุด ส่งผลให้เครื่องมือ FedWatch ของ CME ให้ความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยเดือนธันวาคมสูงถึงเกือบ 90% ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมให้ตลาดหุ้นในเดือนที่โดยปกติเป็นบวกอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างจะยังคงขึ้นอยู่กับตัวเลขสำคัญอย่าง CPI และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรที่อาจทำให้เฟดต้องชะลอนโยบายแบบผ่อนคลาย
เทรด CFD ของหุ้นและอื่นๆ ด้วย Libertex
Libertex มี CFD ให้เลือกมากมาย เริ่มตั้งแต่โลหะ ETF และฟอเร็กซ์ ไปจนถึงดัชนี คริปโต และหุ้น นอกเหนือจากดัชนีตัวหลักของสหรัฐฯ เช่น Nasdaq 100 และ S&P 500 แล้ว Libertex ยังมีโพซิชั่นแบบทั้ง long และ short ของ CFD ของหุ้นด้วย เช่น Salesforce หากต้องการดูข้อมูลเพิ่มเติม หรือสร้างบัญชีวันนี้ ให้ไปที่ www.libertex.org/signup
